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光热行业:国内首个商业化槽式光热项目开标,行业临近拐点

发布时间:2016-01-22    研究机构:招商证券

光热项目实质性推进,行业临近拐点:中广核德令哈50MW项目一直进展缓慢,主要原因是标杆电价不明确,导致项目无法盈利。而现在能源局推动光热行业的发展意愿强烈,1GW示范项目的电价有望明确,项目盈利性逐步明朗。上市公司三维工程(002469)收到德令哈项目2.6亿中标通知书,意味着光热发展进入到实质性推进阶段。

情理之中的中标:此次招标中广核明确要求需要石油化工的设计资质,同时为尽可能满足能源局在国产化率上的要求,业主方偏向于国内有一定信誉和影响力的公司。三维工程具有石油化工设计的甲级资质,是一家具有核心技术和自主设计能力的石化总包商。公司核心产品,硫磺回收系统市占率极高,而该系统与槽式传热系统原理相似,所以在技术上占有一定优势,中标应当是情理之中的事。

需求井喷:能源局十三五预计10GW的装机规划,产业链从0到1,2020年前总投资规模达3000亿,年复合增长率可达200%以上。即使目前1GW的装机规划,也将实现300亿的投资。

国内产业链有望迎来大发展:能源局为扶持国内产业链,在示范项目中间曾希望提出70%的国产率作为项目申报的要求。但目前国内企业缺乏项目经验,品质和可靠性上尚有不足,业主为降低成本和满足能源局要求将有意偏向和扶持国内企业,中小型企业将有望实现快速发展。

股票:推荐杭锅股份(供应吸热设备,拥有实际的项目经验,业绩反转);关注三维工程(槽式传储热系统领域的先发优势,主业平稳)/首航节能(具有实际项目经验)

风险提示:行业发展低于预期;补贴政策低于预期

申请时请注明股票名称