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建筑行业定期报告:关注海绵城市以及十三五规划

发布时间:2015-10-19    研究机构:招商证券

上周回顾:1)延续反弹趋势,建筑板块上涨7.88%,表现好于大盘;2)国务院颁发《关于推进海绵城市建设的指导意见》;3)1-9月核准固投1.8万亿,发改委密集批复基建项目,固投加速;4)中印正式签署雅万高铁项目。

本周观点:节后市场情绪持续回暖,但主题行情仍未具备持续性。短期来看,十三五规划催化主题效应,三季报绩优以及超跌个股存在反弹空间,长期来看,国企改革与基建两大主题值得关注,建议重点关注江河创建、亚厦股份、金螳螂、宝鹰股份、棕榈园林、中国建筑、葛洲坝等。

1)十三五规划催化主题效应:十八届五中全会即将召开,其中区域规划为重点突破口与着力点,津京冀一体化与一带一路战略将成为重点。关注中国建筑、江河创建、两铁等。

2)关注三季报业绩预警,业绩高增长的公司弹性大:其中云头生态、光正集团预计扭亏为盈;丽鹏股份、雅百特、中化岩土、宝鹰股份、达实智能、中国海诚等预计实现高增长;岭南园林、延华智能、瑞和股份、宏瑞建设、东方新星、粤水电等预计业绩也能实现正增长。

3)超跌股将持续反弹:相对上周,跌幅超过60%的个股仅剩1只:棕榈园林(63%、停牌);跌幅在55%-60%之间的有:东易日盛、全筑股份、光正集团;跌幅在50%-55%之间的有:亚厦股份、延长化建、延华智能、瑞和股份、宝鹰股份、江河创建、丽鹏股份、金螳螂、广田股份、华电重工、三维工程(002469)。

4)国改进程加速,长期关注:央企合并传闻(中冶、两铁)、集团资产注入(空港股份、葛洲坝、中国电建、安徽水利、北新路桥)、壳价值(空港股份、云投生态、龙建股份、西藏天路)、效率提升(中国建筑、棱光实业)。

5)固投加速,基建加码:发改委上周密集批复基建工程近4500亿元,并督促加快固投完成进度,地下综合管廊、海绵城市或将成为下一个主要发展点,重点关注宏润建设、中国建筑、葛洲坝。

下周股东大会提醒:隧道股份。

风险提示:转型不及预期,投资下滑,回款风险。

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