三维工程(002469.CN)

鹰眼预警:三维工程营业收入大幅下降

时间:20-08-20 21:17    来源:新浪

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月20日,三维工程(002469)发布2020年半年度报告。

报告显示,公司2020年上半年营业收入为1.88亿元,同比下降38.72%;归母净利润为2782.41万元,同比增长28.43%;扣非归母净利润为2373.09万元,同比增长36.59%;基本每股收益0.0553元/股。

公司自2010年8月上市以来,已经现金分红10次,累计已实施现金分红为3.5亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对三维工程2020年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为1.88亿元,同比下降38.72%;净利润为2446.27万元,同比增长11.03%;经营活动净现金流为-2879.69万元,同比增长56.75%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 营业收入大幅下降。报告期内,营业收入为1.9亿元,同比大幅下降38.72%。

项目201806302019063020200630营业收入(元)2.42亿3.06亿1.88亿营业收入增速-36.34%26.61%-38.72%
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内,营业收入同比下降38.72%,净利润同比增长11.03%,营业收入与净利润变动背离。

项目201806302019063020200630营业收入(元)2.42亿3.06亿1.88亿净利润(元)3551.77万2203.32万2446.27万营业收入增速-36.34%26.61%-38.72%净利润增速19.19%-37.97%11.03%
结合现金流质量看,需要重点关注:

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比下降38.72%,经营活动净现金流同比增长56.75%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。

项目201806302019063020200630营业收入(元)2.42亿3.06亿1.88亿经营活动净现金流(元)-2186.3万-6657.79万-2879.69万营业收入增速-36.34%26.61%-38.72%经营活动净现金流增速84.98%-204.52%56.75%
• 经营活动净现金流持续为负。报告期内,经营活动净现金流为-0.3亿元,持续三年为负数。

项目201806302019063020200630经营活动净现金流(元)-2186.3万-6657.79万-2879.69万
• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内,净利润为0.2亿元、经营活动净现金流为-0.3亿元,净利润与经营活动净现金流背离。

项目201806302019063020200630经营活动净现金流(元)-2186.3万-6657.79万-2879.69万净利润(元)3551.77万2203.32万2446.27万
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为-1.18低于1,盈利质量较弱。

项目201806302019063020200630经营活动净现金流(元)-2186.3万-6657.79万-2879.69万净利润(元)3551.77万2203.32万2446.27万经营活动净现金流/净利润-0.62-3.02-1.18
二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为23.32%,同比下降5.19%;净利率为13.05%,同比增长81.17%;净资产收益率(加权)为2.24%,同比增长23.76%。

从客商集中度及少数股东等维度看,需要重点关注:

• 少数股东损益为负,归母净利润为正。报告期内,少数股东损益为-336.1万元,归母净利润为0.3亿元。

项目201806302019063020200630少数股东损益(元)712.57万36.85万-336.14万归母净利润(元)2839.2万2166.48万2782.41万
三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为17.96%,同比下降12.78%;流动比率为4.32,速动比率为4.13;总债务为1633.37万元,其中短期债务为1633.37万元,短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看,需要重点关注:

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长14.05%,营业成本同比增长37.68%,预付账款增速高于营业成本增速。

项目201806302019063020200630预付账款较期初增速42.66%-59.41%14.05%营业成本增速-46.52%49.95%-37.68%
• 其他应收款变动较大。报告期内,其他应收款为0.1亿元,较期初变动率为41.52%。

项目20191231期初其他应收款(元)951.85万本期其他应收款(元)1347.06万
• 应付票据变动较大。报告期内,应付票据为0.1亿元,较期初变动率为102.95%。

项目20191231期初应付票据(元)657万本期应付票据(元)1333.37万
从资金协调性看,需要重点关注:

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内,经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负,分别为-0.3亿元、-1.6亿元、-0.5亿元,需关注资金链风险。

项目20200630经营活动净现金流(元)-2879.69万投资活动净现金流(元)-1.61亿筹资活动净现金流(元)-4847.07万
• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报,购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为303.8万元、100.9万元、590万元,公司经营活动净现金流分别-0.2亿元、-0.7亿元、-0.3亿元。

项目201806302019063020200630资本性支出(元)303.85万100.89万590.01万经营活动净现金流(元)-2186.3万-6657.79万-2879.69万
四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为0.5,同比下降34.39%;存货周转率为1.9,同比增长3.41%;总资产周转率为0.12,同比下降37.71%。

从长期性资产看,需要重点关注:

• 在建工程变动较大。报告期内,在建工程为75.5万元,较期初增长118.27%。

项目20191231期初在建工程(元)34.6万本期在建工程(元)75.52万
• 无形资产变动较大。报告期内,无形资产为0.5亿元,较期初增长33.09%。

项目20191231期初无形资产(元)3481.51万本期无形资产(元)4633.47万
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